Keyfacts:

• Im dynamischen Transaktionsumfeld von heute sollte die Due Diligence nicht nur auf Daten aus der Vergangenheit zurückgreifen.
• Eine integrierte Due Diligence ermöglicht eine tiefere Analyse der operativen Risiken und Synergiepotenziale eines Zielunternehmens – und den Blick nach vorn.
• Investoren, die auf eine integrierte Sicht setzen, verschaffen sich einen klaren Informationsvorsprung und steigern ihre Chancen, langfristige Werte zu schaffen.

Investoren stehen zunehmend vor der Aufgabe, die operative Leistungsfähigkeit eines Unternehmens zu einem frühen Zeitpunkt in einer Transaktion einzuschätzen. Das gilt auch für das Klären der Frage, ob und wie gut ein Zielunternehmen zum eigenen Betriebsmodell passt.

Es geht im Rahmen von Fusionen und Übernahmen also zunehmend nicht mehr allein darum, ob sich eine Investition lohnt, sondern auch darum, wie operativ robust und integrationsfähig das Zielunternehmen wirklich ist. Deshalb braucht es in der Due Diligence – der Sorgfaltsprüfung vor einem Transaktionsabschluss – neue, integrierte Ansätze wie eine integrierte Due Diligence.

Sie unterscheidet sich von klassischen Due-Diligence-Analysen wie der Commercial-, Legal-, Tech- und Financial-Due-Diligence durch ihren besonderen Fokus auf die operativen Risiken und Chancen eines Zielunternehmens. Das ermöglicht es Verantwortlichen, über die reine Risikoidentifizierung hinaus auch die Komplexität der Integration sowie potenzielle Synergien und Wertsteigerungen zu bewerten – und fundiertere Entscheidungen zu treffen.

Bedeutung der integrierten Due Diligence im Finanzsektor wächst

Vor allem im stark regulierten Finanzdienstleistungssektor, der von disruptiven Technologien, Fachkräftemangel und steigendem Wettbewerbsdruck geprägt ist, gewinnt die integrierte Sicht rasant an Bedeutung. Denn sie bietet viele Vorteile.

Der klassische Due-Diligence-Ansatz ist eher mit dem Blick in den Rückspiegel zu vergleichen. Er nimmt in erster Linie die Leistungsdaten der Vergangenheit in den Blick – das ist aber nicht mehr ausreichend, um operationale Risiken und Synergiepotenziale zu erfassen.

Unsere Erfahrung zeigt: Eine integrierte Betrachtung ermöglicht es, Ergebnisse aus relevanten Bereichen wie Technologie, Personalwesen und aus kommerziellen Aspekten zusammenzuführen und ihre operativen Implikationen zu bewerten. Auf diese Weise können operative Stabilität, Skalierbarkeit und Synergien analysiert werden, die bei der traditionellen Einzelbetrachtung häufig unentdeckt bleiben.

Gut zu wissen: Um die Wertschöpfung in Transaktionen zu maximieren, kann der Einsatz von künstlicher Intelligenz (KI) ein entscheidender Faktor sein. Mehr dazu erfahren Sie in meinem Artikel „Aus Eins und Eins wird Drei“.

Zentrale Ziele der integrierten Due Diligence: Risiken minimieren, Wertsteigerung maximieren

Dabei verfolgt die integrierte Due Diligence zwei Hauptziele: Das erste ist das Identifizieren kritischer operativer Risiken, die den Transaktionserfolg gefährden könnten. Das zweite ist das Legen einer fundierten Basis für Wertsteigerung und Integration.

Blicken wir auf das Identifizieren von Risiken: Im Rahmen einer integrierten Due Diligence analysieren wir detailliert operative Aspekte von der Strategie bis hin zu Überlegungen, die sich nach der Transaktion in der Post-Deal-Phase auswirken. Unsere Darstellung zeigt die Vielfalt der Aspekte.

Der konkrete Umfang ist abhängig von den Informationsbedürfnissen des Käufers und dem Aufbau des Zielunternehmens. Aber klar ist: Jeder dieser Bereiche trägt dazu bei, potenzielle operative Risiken zu identifizieren, die den Erfolg nach dem Abschluss beeinflussen können und je nach Beweggründen und Zielen eines Zusammenschlusses und je nach Unternehmen unterschiedlich ausgeprägt sind.

Der Projektfokus entscheidet über die Schwerpunkte der Analyse