Aus unserer Sicht ist es daher wahrscheinlich, dass sich ein Ökosystem aus verschiedenen regulierten Geldformen entwickelt, in dem jedes heute existierende Geld einen digitalen Zwilling erhält (siehe Abbildung):
- Das Bargeld erhält sein digitales Äquivalent durch eine digitale Verbraucherwährung (Retail-CBDC), den digitalen (Retail-)Euro. Die Aufgabe der Geschäftsbanken wird – analog zur Bargeldversorgung – darin bestehen, den digitalen Euro über entsprechende Plattformen und Apps zur Verfügung zu stellen und ergänzende Serviceleistungen zu erbringen. Eines der derzeit am intensivsten diskutierten Themen ist die Einführung und die Höhe eines Haltelimits, um einen möglichen Abfluss von Einlagen durch die Umstellung von Giralgeld auf den digitalen Euro zu begrenzen.
- Die Zentralbankreserven, bestehend aus Mindest- und Überschussreserven, werden durch eine Wholesale-CBDC ergänzt. Welche Technologie zum Einsatz kommen könnte, wird derzeit verprobt. Die entsprechenden Tests laufen bis November 2024 und sollen die Interoperabilität der drei Ansätze der Zentralbanken aus Deutschland, Italien und Frankreich testen,
Industrie fordert neue digitale Bezahlformen – regulierte Stablecoins kommen
Wir gehen davon aus, dass sich neben diesen beiden CBDCs, die von der EZB vorangetrieben werden, zwei weitere digitale Zahlungsformen entwickeln werden (erfahren Sie hier mehr über digitale Zahlungsformen), für die es eine große Nachfrage seitens der Industrie gibt:
- Das Giralgeld wird eine Ergänzung durch Commercial Bank Money Token (CBMT) erfahren. Das heißt, Giralgeld bekommt ein digitales Abbild auf der DLT. CBMT ermöglichen neue Bezahlformen, zum Beispiel Lieferung gegen Zahlung (Delivery-vs-Payment), Bezahlung nach tatsächlicher Nutzung (Pay-per-Use), Smart Contracts und kontinuierliche, automatisierte Zahlungen.
Auch digitale Assets und die Digitalisierung des grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrs werden durch CBMT erleichtert. Den Geschäftsbanken kommt dabei die Rolle zu, das Geld zu emittieren, die Zahlungsprozesse zu entwickeln, bereitzustellen und zu unterstützen und das Vertrauen in CBMT zu gewährleisten. Momentan arbeiten diverse deutsche Banken an der Entwicklung und Verprobung dieser digitalen Geldform.
Zu erwarten ist außerdem, dass sich MiCA-regulierte Stablecoins etablieren werden. Denn die am 1. Juli 2024 in Kraft getretenen EU-Verordnung ebnet den Weg für Kryptowährungen, deren Wert an einen stabilen Vermögenswert wie eine Fiat-Währung gekoppelt ist. Geschäftsbanken können auch hier die Aufgabe übernehmen, die Stabilität und Vertrauenswürdigkeit der Stablecoins sicherzustellen
Ertragsstruktur und Chancen im Ökosystem: Banken sollten ihre künftige Rolle definieren
Wie können und sollten sich Banken auf diese Zukunft vorbereiten? Aufgrund der weitreichenden Auswirkungen der zu erwartenden Veränderungen ist es aus unserer Sicht unerlässlich, sich intensiv mit den aktuellen Entwicklungen auseinanderzusetzen und gleichzeitig die eigene Rolle im neuen System zu analysieren und zu bewerten.
Zentrale Fragen lauten daher: Welche Bedürfnisse haben die unterschiedlichen Kundengruppen? Worauf beruht das eigene Geschäftsmodell? Wie sieht die Ertragsstruktur aus? Und welche Chancen ergeben sich aus der eigenen Marktposition und Organisationsstruktur mit Blick auf das oben beschriebene Ökosystem?
Die Einführung des digitalen Euro wird derzeit kontrovers diskutiert. Und natürlich müssen die vielen offenen Fragen beantwortet werden. Das sollte aber nicht den Blick auf die zahlreichen Chancen verstellen, die mit einer möglichen Einführung des digitalen Euro einhergehen.
Für Banken, die gut vorbereitet sind, eine hohe System- und Datensicherheit gewährleisten und sich frühzeitig mit neuen Services mit Mehrwert für Kunden positionieren, ergeben sich attraktive Geschäftschancen und neue Möglichkeiten dafür, sich im Wettbewerb zu differenzieren.
